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TUI-Aktie: Q3 mit deutlicher Erlössteigerung
15.08.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Jan Christian Göhmann, Analyst der Nord LB, rät weiterhin zum Kauf der Aktie von TUI (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00).
Der Touristikkonzern habe im dritten Quartal 2011/12 einen deutlichen Erlösanstieg um 7,7% auf 4,73 Mrd. EUR gemeldet und dabei aber auch von Währungseffekten profitiert. Beim adjustierten EBITA sei eine Verbesserung auf 102,3 Mio. EUR erkennbar und auch das EBITA (as reported) habe sich im y/y-Vergleich auf 43,8 Mio. EUR gebessert. Durch die zufließenden Mittel aus der Veräußerung von Anteilen an Hapag Lloyd (HL) sei die Verschuldung zum 30.06.2012 auf 453 Mio. EUR gesunken. Nach Einschätzung der Analysten sollten sich die Nettofinanzverbindlichkeiten bis zum des Ende GJ 2011/12 aufgrund der üblichen saisonalen Effekte weiter reduzieren.
Der unternehmensseitige Ausblick sei insgesamt etwas positiver formuliert worden, wobei im Segment Hotels&Resorts nun ein deutlich verbessertes adjustiertes EBITA erwartet werde.
Die Analysten sähen sich aufgrund der erfreulichen Entwicklung in Q3, aber auch aufgrund der Buchungssituation für das laufende Q4 2011/12 positiv gestimmt. Bei der Nettofinanzverschuldung sähen sie mittelfristig weitere positive Impulse durch den möglichen Verkauf der verbliebenen Anteile an HL (TUI AG: 22,0%). Als wichtiges Thema stehe für sie die Optimierung der Strukturen in der Touristikauf der Agenda. Gleichwohl sei aufgrund der zahlreichen denkbaren Szenarien keine kurzfristige Lösung oder Strategie zu erwarten.
Die Analysten der Nord LB bestätigen für die TUI-Aktie ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 7,80 EUR. (Analyse vom 15.08.2012) (15.08.2012/ac/a/d)
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